通过伞形信托、券商两融等多种渠道流入股市的银行资金，曾被视为前期股市大涨主要动力之一。然而，随着股市的剧烈调整，银行资金的安全性受到了业界广泛的关注。

从目前市场来看，银行入市资金的安全性总体可控，但是不少银行在配资业务上也会有所放缓。

对于银行资金入市的渠道分为四类：一，给两融配资，购买两融收益权，相当于放款给券商，券商再放款给炒股者。二，给伞形信托等配资，相当于放款给信托、私募等投资者。三，股权质押贷款，相当于放款给上市公司股东。四，信贷资金入市，相当于直接给炒股者贷款。

给两融融资，按照协议券商会给银行刚性兑付，除非券商破产，否则银行资金不会有问题；伞形信托配资，从实际操作来看，也是由信托公司或者基金子公司刚性兑付，只要市场像现在这样有成交量，也出不了大问题；股权质押贷款的质押率不高，一般在0.5以下，所以相对安全；至于信贷资金入市，只有当居民、企业本身破产时，才会波及信贷安全，因此这类数据会反映在贷款不良率里，目前了解下来也并未恶化。

据了解，自从金融分业以来，银行资金是被禁止直接参与股市的。而我国适逢经济下行，银行信贷需求大减，刚好股市又暴涨，被业绩指标逼急的银行行长们不可能抵挡得住诱惑。在一系列的考核指标压力下，银行就选择放款给炒股者，也称为支撑股市上行的一个动力。

说白了，就是银行放款给某一类中介，让中介去炒股。银行所承担的风险，取决于这个中介的风控水平。前三类，控制杠杆水平，并由强行平仓机制控制风险。只要没出现连续一字跌停的局面，强平都能实施，风险就不会传导至整个金融体系。强平是一道防火墙，阻隔在股市和银行之间。目前来看，真正天天一字跌停的个股其实不多，大多强平还是能实施的，虽然血腥了点。最后一类，就是普通贷款，不存在强平，其风控机制就是贷款的风控机制，依靠借款人的信用水平。

据业内人士介绍，现在做配资业务的主要是股份制银行，其中招商银行和光大银行做的比较多。粗略测算，银行体系配资资金规模大概1万亿元左右。下跌导致平仓，又导致下跌的雪崩式反应酝酿了较大风险，好几家银行都反映3300点是一个集中平仓区域。所以当务之急是要及时稳定住市场的预期，否则上万亿元资金同时去杠杆的抛压，真的是很难接得住的。

信贷资金入市即所谓的“借钱炒股”，属于违规行为，此前也一直受到监管严控。银行都有贷后管理，但是没有办法保证这部分钱不会曲线进入股市。以前并不受追捧的消费贷，近期如此火爆，便是这个原因。从银行借款的人炒股有三种选择，直接炒股、充当优先级或充当劣后级，加杠杆再去炒股。

“我们得庆幸我们的杠杆牛在5000点便回头了，如果到了股指10000点再回头，后果可能更严重。因此，虽说这次急刹车准备不充分，但是现在刹车，远比10000点时再刹车时要好，银行股也逃过一劫。” 光大证券银行业分析师王剑说。

（肖中洁）