由于上市公司股权流动性高，价值便于评估，风险可控，股权质押逐渐成为上市公司融资的一种主要途径。然而，随着二级市场行情走高，上市公司股价翻番，银行对股权质押融资业务的潜在风险“没了底”。

所谓股权质押融资是指以股票等有价证券提供质押担保获得资金的一种方式。有一家公司2014年做的一年质押融资2亿多元，质押率是40%，2015年的股价相比2014年翻了3倍，如果该股票解押后仍然按照2014年的方式来进行质押融资，那么企业“是能够从银行拿到更多资金的”。

在经济不景气的情况下，上市公司的资金通常都非常紧张。在股权质押之后，很可能后续的补充资产也会不足。这也就是说，一旦股价波动过大，质押的限售股权就会面临处置的风险，银行也有遭受损失的可能。

据了解，民生银行、招商银行、浦发银行该项业务比较成熟，对不同类型业务的支持程度已经有所改变；华夏银行等部分中小股份行对该项业务暂停了审批；城商行、农商行则业务缩减，门槛提高。

“这类上市公司股权质押项目一般涉及的金额都非常大，项目都需要上报总行审批。”一家国有大行零售部负责人表示，在目前市场行情下，很多公司都会认为是一个高位套现的好时机。而银行为了降低风险，对质押标的质量要求更高，这是一个双向选择。

中信证券该人士透露，之前在抢市场的时候，在中小板、创业板上市的公司股权都能在银行做股权质押。“现在创业板都涨成这样了，银行肯定不会愿意去接最后一棒。”

民生银行在股票质押回购业务中就明确表示“原则上暂不接受以创业板作为质押的项目，并优先选择质押时限在一年至两年的项目”。民生银行还列出了4类不能进行质押融资的股票，包括上一年度亏损的企业、证券交易所停牌或除牌股票、证券交易所特别处理的股票、公司近期有逾期欠息等不良信用记录或不利于正常经营的重大诉讼事项发生的股票。

实际上，目前多数银行对该项业务的规定大同小异，而银行不支持上一年度亏损企业其实就将业务选择范围缩窄了不少。

一位市场人士向记者认为，对于完全的流通股，目前上市公司股东是能够在二级市场套现的，但是，上市公司限售股眼下还是只能做质押套现。

（杨井鑫）