华大基因(300676.SZ)股价终于重回百元区间，2018年7月3日以106.01元的涨停价格收盘，此前华大基因一篇实名制举报文章而致股价波动，跌至百元以下。

近日，华大基因被指借小镇模式骗补、研发费用降低，专利技术无更新等问题处在了风口浪尖，而自2017年以来，各种资本纷纷投资各类消费类基因项目，神秘的基因测序“飞入寻常百姓家”，而华大基因作为国内基因测序的明星企业，也吸引了更多的关注。

《商学院》记者就华大基因骗补、研发费用降低、专利攻关等问题致电华大基因董秘徐茜，并发送了采访提纲，希望了解更进一步的情况，但截止记者发稿，对方未回复。

6月27日，一篇名为《举报华大基因伪高科技忽悠欺诈涉嫌贿赂官员，大规模套骗国有资产》的文章在天涯社区、微信公号等平台广泛流传，记者发稿之时，该文章在天涯社区、微信公号等平台已被删除，但通过百度关键词搜索，依然能够搜索到。

该文章作者，实名举报人系南京昌健誉嘉健康管理有限公司(以下简称“昌健誉嘉”)负责人王德明。他在举报信中称华大基因套取国家高额的补贴和土地，用于开发苏州“生命健康小镇”等房地产项目，打着高科技的幌子，道德败坏。

6月28日，华大基因紧急发布了《关于控股股东及关联公司涉及网络传闻的澄清公告》，公告称：

1.昌健誉嘉曾与华大 研究院有技术服务合作关系，但并不存在名称的授权使用或实体的授权运营关系，且合作期间由于其存在违约事项，华大研究院已与其解除全部合作关系，南京昌健誉嘉及员工王德明的所有行为，均不代表华大控股及华大研究院的立场、观点。

2、华大控股及华大研究院并未在江苏参与任何房地产项目，也未曾获得土 地资源;所谓套骗国有资产、以及对过往合作伙伴进行个人打击、报复，文章提 及线索不清、质疑无据，已对企业名誉造成恶劣影响。文章所涉事项与上市公司 无直接联系，目前华大控股及华大研究院已采取法律手段进行维权。

3、公司目前不存在任何应披露而未披露的重大事项，不存在关于公司处于 筹划阶段的重大事项。

一位在华大基因工作的员工向记者表示：“(王德明)的这个不是举报，是诽谤我们，我们已经采取了法律手段，给这个人发了律师函。”6月27日、28日两天，受该消息的影响，华大基因的股价一路下跌，跌破百元，市值蒸发了54亿多元。

尽管华大基因在公告中称华大控股及华大研究院并未在江苏参与任何房地产项目，但参与项目的是其子公司。2017年9月16日的新闻显示，当天苏州市政府与华大基金签订战略合作框架协议，随后，苏州高新区、华大基因、万科以及苏州高新就投资建设生命健康小镇项目签订了四方合作协议，未来将在该市高新区打造一处世界级的基因科技研发与应用示范基地。

华大基因遭遇实名制举报的同时，华大基因的运营模式、业绩也引起了广泛的关注。

华大基因在2017年年报中称：公司为巩固和提升核心竞争能力，一直重视研究开发新的服务种类，最近三年(2015-2017年)的研发费支出分别为10,176.42万元、17,672.41万元和17,431.41万元。

从绝对数据看，2017年的研发费用就低于2016年的研发费用，再对比营收则更加明显。2016年华大基因营收17.11亿元，研发费用占营收的比例为10%，而2017年华大基因营收增长明显，达20.96亿元，但研发费用只占到了营收的8.3%，下降明显。同期的销售费用则从3.28亿元增长到了4.02亿元。

而王德明在其举报信中称：“华大基因是伪高科技公司绣花枕头一包草!除了PPT做的很漂亮汪建口吐莲花声称造福人类,但所有圈内人都统一称呼华大基因“生物富士康”,与高科技并没有什么关系,或许比鸿茅药酒更鸿茅药酒,比贾跃亭的社会危害性和风险更大!汪建最大特点是胆子大脸皮厚,包括现在各城市骗钱骗地也是靠着胆子大脸皮厚。”

记者也查阅了华大基因的财报及其招股说明书，其中“专利权”一项，2017年财报中初期余额和期末余额均为207,350,000.00 元，而这一数字与华大基因上市之初，在其《招股说明书》中的数字一致，这或许意味着，最近华大基因都没有更新的研发成果，是在“吃老本”。

中国科学院半导体研究所研究员，中国基因测序技术与产业联盟理事兼秘书长任鲁风向记者坦言，在基因测序技术方面，国内确实与国外存在一定的差距。

《商学院》记者了解到，基因测序产业上游是设备及试剂的供应商，以美国伊露米娜为代表，任鲁风透露，目前主流的仪器设备、试剂核心技术全在国外，这一状态至今没有扭转，国内一直也期待能有自主知识产权的产品，但由于原始积累不足、知识产权垄断等因素，10年之内还不能指望靠知识产权过期实现。

而中游则是基因测序应用的企业，易观分析的数据显示，华大基因是医疗临床领域中基因测序公司中的龙头，还包括贝瑞和康、达安基因等。而最近几年，资本也纷纷投向了消费级基因产品，23魔方、微基因、水母基因、爱基因等都给给完成了A轮、B轮融资等，基因测序不再神秘。下游则是医院、保险机构、体检机构等用户。

中国的用户量大，华大基因作为国内知名度较高的企业，业内有两种声音，一种认为华大是基因界的“腾讯”，另一种声音则说其是基因界的“富士康”，任鲁风认为，两种说法都比较极端，因为华大最早起步侧重于测序服务性工作，技术含量没那么高。但之后华大基因也意识到了这一问题，开始收购上游企业，自己开发仪器设备等，“最开始求的是规模效应，公司先要活下业，这一战略布局无可厚非。”任鲁风表示。

易观分析师屈晶认为，华大基因在横向、纵向全方位布局产业链，侧重B端，在高精尖设备的研发方面，则需要相当大的投入，且有很长的路要走。

据公开媒体报道，王德明在举报信中所述之事带有一定的情绪及不实之处，但此事也令华大基因的商业模式引起了外界更多的关注。

（文章来源：《商学院》杂志）