尽管“宝宝”类理财产品收益率日渐走低，用户通过互联网理财、投资的习惯却在养成，理财APP日前进入高活跃期。继微众银行推出APP之后，蚂蚁金服最新上线专业理财平台蚂蚁聚宝，蚂蚁聚宝的诞生等于是将原有支付宝中的理财功能分拆、独立发展。

在业界看来，这是蚂蚁金服向移动理财进攻的一个更加明确的信号。线上支付市场支付宝已经占据绝对优势，其同时还承担了将线上支付优势向线下拓展的重任。蚂蚁聚宝则是一个承前启后的产品，意味着蚂蚁要以成为更专业全面的理财平台，更代表蚂蚁金服的未来。据了解，蚂蚁聚宝集合了余额宝、招财宝和基金三种理财类型，还新增了一个基金申购入口。

不久之前，蚂蚁金服以1.99亿元入股，获得数米公司61%股份，等于补上其基金销售渠道的短板。基于和数米基金网合作，蚂蚁聚宝先期上线了900多只基金。

在易观智库高级分析师马韬看来，支付宝原有主要的用户群体有限，蚂蚁聚宝上线将从理财的角度吸纳更多类型的用户。“实际上，蚂蚁金服必须往资产管理上发展，一是有能力提供更多服务，也有足够的流量为金融机构导流。”但蚂蚁聚宝的吸纳能力还有待观察，首先面临的问题是如何实现支付宝用户向蚂蚁聚宝的迁徙。

尽管在线上支付领域占据绝对优势，蚂蚁金服在理财市场上却对手不少，其中既有上线不久的微众银行，亦有雪球、大智慧、同花顺等深耕已久垂直类对手。日前更有消息传，腾讯将成立互联网金融事业群，旗下可能将设理财、信贷、移动支付等六大事业部。

与发轫于互联网的理财平台相比，金融机构展示的是其“专业性”。平安日前大幅度改版了旗下的一账通APP, 一账通通过“三合”（账户整合、服务综合、产品组合）战略来完善平台布。

“依据各自的资源和优势不同，互联网金融企业的发展也在呈两级分化，” 马韬认为，一类是向综合性平台发展，一类则从细分市场切入形成垂直化发展。也因为各自的资源属性不同，呈现出不同的特点。腾讯、阿里巴巴为代表的互联网公司做互联网金融更多的是做用户转化，流量上占优势；传统金融企业转型在金融产品设计有优势，风控能力更为稳健。

垂直类理财平台也在往细分里走，各自贴标，试图打差异战：雪球突出社区+媒体的属性，大智慧、同花顺偏股票交易型；陆金所具有P2P理财功能。

鉴于监管层针对互联网金融这一新兴业态态度并未完全明朗，蚂蚁金服、腾讯等采取的都是“讨巧战术”，瞄准大众理财市场、锁定低风险理财领域。

7月31日，央行在其网站发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法》（征求意见稿）一度引发轩然大波。TMT的观察者魏武挥将其解读为，央行的根本指向是，第三方支付应该恪守通道本分，最大限度降低所谓账号属性。尽管蚂蚁聚宝独立的初衷和央行此次新规无关，但监管层针对支付宝、微信钱包等支付类APP的“征求意见”，的确会给这类APP的突飞猛进套上一条缰绳。在这种政策尚不明朗的大背景下，将鸡蛋装进不同的篮子里，让支付宝专心做线上支付、O2O主攻线下，让理财类功能独立出来，客观上或能产生降低风险的作用。未来像信用贷款、征信等业务在发展壮大后也有可能步蚂蚁聚宝的后尘，独立推出APP。

无论是蚂蚁旗下的蚂蚁聚宝，还是腾讯旗下的自选股等，其理财范畴中均回避了高风险的P2P业务，绕开了可能的政策红线，追求的是在平稳安全的环境中逐步培养用户的在线理财习惯。

（李立）