电信分析师付亮认为，作为上市公司，通过混合所有制改革，调整资本结构，扩充资本金和商业资源，可有效改善现金流，提升产品服务的竞争力。

实际上，早在2014年，中国联通高层就曾表示，可能会在创新型业务领域，及增值业务领域推进混合所有制改革，并且已有所行动，但未透露更多内容。彼时，马云入股中国联通的传闻甚嚣尘上，但最终无疾而终。

此番联通向社会重开大门，BAT等一干大型互联网企业被多数业内人士认为或将成为联通的合伙人。

“在4G时代来临后，国内外的电信运营商都致力于发展流量之上的增值业务、移动互联网业务，对于联通这样的国有企业而言，其运营机制、管理模式等弊病难以独自支撑起这一转型战略。

在现实中，三大运营商也的确未能建立起符合当下与未来趋势的新业务与生态闭环。”朱大林说，“既要确保公有制的地位不变，又要满足互联网发展的需求，引入互联网企业，实现用户、大数据等多方面的对接，达成战略合作，是较为理想、便捷的途经。”

而对于关键的混改方案，付亮则认为可能会有多个引资方案。“如果从优化资本结构的角度看，央企、外资、民营企业均有可能，如果是从业务发展需求来看，互联网企业是较为理想的选择。联通引入资本，其最主要的要求就是资源是否能够得到扩充。”付亮表示。

在三大运营商的竞争中，联通目前处于一个相对弱势的地位，需要多方面的资源支持，互相抱团，来对抗移动、电信，形成竞争优势。

混改消息一出，联通股价应声而涨，并迎来今年的首个涨停。

在付亮看来，联通混改的结果与影响很难预料，其方案的设计，需要通过国资委乃至国务院的审批，流程与操作周期较长，其间容易发生各种各样的变化。另一方面，引入的资本数量、国有资产的处理方式、股权增发等细节，均需精心设计。

在业务层面，在基础电信等业务中，新入资本也难以取得话语权。

“股权虽然会被稀释，但联通能够开放的仅限于增值业务及部分创新业务领域。所以，即使方案通过并开始实施，也难以取得立竿见影的成效。届时，联通可能将视频、音乐、游戏等互联网业务拆分成立新的子公司，由外来资本与联通联合控股，具体运作交由外来资本。”朱大林说。

对于饱受诟病的效率、管理与反应机制等方面，混合所有制改革能够带来的变化也被众多业内人士看空。

“内部的自我革新很难触及其根本属性，这就决定了企业文化、运营机制不会发生较大变化，过去不乏三大运营商与外资合作的事宜，但联通还是那个联通。即使是BAT这样的互联网企业进入董事会，也多为业务及部分资本方面的合作。

混改带来的利好体现在部分增值业务上，这些业务的运营及策略可能会较目前更加灵活。”独立分析师项立刚说。

（张靖超 中国经营报记者）